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177亿！锂电巨头大项目黄了？
2022年12月28日晚间，华友钴业公告称，经综合考虑公司实际情况、发展规划、GDR发行计划等因素，决定终止2022年度非公开发行A股股票事项，同时终止与控股股东浙江华友控股集团有限公司(下称华友控股)签署的《附生效条件的非公开发行股票认购协议》。
华友钴业表示，目前公司各项经营活动正常，本次终止2022年度非公开发行股票事项不会对公司的日常生产经营造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。
公告中提及的定增事项，华友钴业在今年6月19日盘后披露的2022年度非公开发行A股股票预案中有详细说明。
拟募资177亿元 华友钴业6月19日盘后披露，本次非公开发行股票的发行对象为控股股东华友控股以及不超过34名特定对象。
华友控股不参与本次非公开发行定价的市场竞价，承诺接受市场竞价结果并与其他发行对象以相同价格认购，若本次非公开发行未能通过询价方式产生发行价格，则华友控股将以发行底价作为认购价格参与本次认购。
募资方面，本次非公开发行股票拟募集资金总额(含发行费用)不超过177亿元，分别用于印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目，以及补充流动资金。
此次定增事项也可以看到，华友钴业聚焦三元路线布局。
华友钴业称，三元材料体系是锂电池正极材料主流的技术路线之一，其中高镍三元材料在续航里程、能量密度和材料成本等方面具备显著优势，高镍化已成为三元动力电池的未来发展趋势。
随着三元动力电池高镍化的持续推进，镍在动力电池中的用量快速增长，未来需求空间广阔。
本次募投项目投向镍原料端符合三元动力电池高镍化发展趋势，新增的12万吨镍金属量氢氧化镍钴原料将较好地保障公司三元前驱体业务生产经营所需，强化镍供应链资源保障。
同时，本次募投项目新增的锂盐材料可以通过子公司内部消化，或销售给市场主流正极材料企业。 生产正极材料所用的主要原材料包括前驱体及碳酸锂、氢氧化锂等锂盐材料。 随着下游新能源汽车及储能市场的快速发展，锂盐材料的需求量有望大幅提升。
已终止磷酸铁锂布局 值得一提的是，在此次定增事项公布前，华友钴业前脚刚结束了磷酸铁锂布局。 6月14日晚间，华友钴业公告称，经与控股股东协商，决定终止通过控股子公司巴莫科技收购圣钒科技100%股权事宜，并于6月14日签署了《 <股权收购意向书> 之终止协议》。
对于此举，华友钴业解释称，是为进一步集中优势资源，提高资金使用效率，聚焦新能源锂电三元材料产业链，加快上游镍、钴、锂资源布局和下游产品开发、产能扩建，因此拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局。
华友钴业认为，在全球碳中和、碳达峰的政策推进下，新能源汽车产业持续高速增长。 新能源汽车市场的快速发展，带动了新能源汽车上下游产业链都呈现出高速增长的态势。 锂电三元材料因能量密度、轻量化和低温性能等方面的优势，在中高端乘用车市场占有重要地位，而高镍化越来越成为三元材料的发展趋势。
光大证券研报指出，华友钴业目前已实现镍、钴、锂上游资源布局，成为从资源到材料全产业链的一体化龙头企业，在三元领域具备技术和成本优势，公司仍将坚持三元路线发展。
考虑镍等原料价格后续仍有下行空间，三元正极成本改善后渗透率有望提升。
