受益于动力/储能双赛道的海量需求，不仅有宁德时代、国轩、蜂巢、亿纬等动力电池厂纷纷出海，不少专攻储能的头部企业也开始加快海外产能本土化建设的进度。特别是近两年持续火热的海外户储赛道，厂商赚得盆满钵满，更是驱动户储企业推进全球布局。

5月18日，户储“一哥”派能科技宣布，其全资子公司Pylon Technologies Europe Holding B.V.与意大利公司Energy S.p.A.将共同投资建设储能工厂，用于制造派能科技储能产品。此工厂将成为派能科技海外首座储能工厂。

该储能工厂选址意大利Sant'Angelo di Piove di Sacco (PD)，由双方合资公司Pylon LiFeEU S.r.l.建立。双方将发挥各自优势，打造更具竞争力的储能产品和方案，为欧洲市场提供更加稳定的服务，实现互利共赢。

派能科技于2013年交付第一套储能系统，截至目前，全球交付量已超过一百万套。此次建设海外工厂，标志着派能科技欧洲本地化生产的开端，也是派能科技快速发展历程中的又一里程碑事件。

01 户储“一哥”大赚

从全球储能市场需求来看，起点研究数据显示，2022年，全球储能锂电池出货量超150GWh，预计至2025年超570GWh，至2030年达1430GWh，形成锂电第二个万亿级赛道。其中，2022年户储出货量为33GWh。

作为国内最早布局海外户储的企业，受益于近两年火爆的市场需求、储能电池系统量价齐升，派能科技2022营收60.13亿元，2023年一季度营收入18.41亿元，净利均同比翻了三倍。

为了紧握储能风口，派能科技在扩产方面明显加强了力度。从之前的扩产动作来看，此次海外储能工厂大概率也包括电芯制造产能。

目前，派能科技在上海、江苏、湖北、安徽等都有先进制造基地。从产能来看，截至2022年年底，公司已形成年产7GWh电芯产能和8.5GWh系统产能。

2022年，派能科技通过推动定增项目，在安徽落地10GWh锂电池研发制造基地项目。2023年1月，派能科技50亿定增完成，加速产能扩张及研发投入。

据悉，肥西正在建设的派能科技10GWh锂电池研发制造基地，总投资50亿，建成后将作为安徽派能总部，也是派能科技工序最齐全、产能最大的基地。

根据当前相关产能规划，预计2025年将形成18GWh电芯及系统生产能力及4GWh高压系统开发集成能力。

产品端，派能科技的储能电池系统主要基于软包磷酸铁锂电池，2022年公司软包产品产量为4032.40MWh，同比增长136.34%;软包产品销量为3531.32MWh，同比增长129.47%。

去年，派能科技在此前软包电池的基础上，也开始生产销售圆柱电池。同时，派能科技的大容量、高倍率系列软包电池的开发已进入中试开发阶段;超大容量长寿命电力储能用铝壳电池开发已进入量产准备状态。

不仅如此，值得一提的是，派能科技对钠电也表现出了相当的兴趣。除了年报披露，其基于层状氧化物体系钠离子电池项目已进入试产阶段。

3月4日，派能科技披露子公司项目规划，建设1GWh钠离子电池项目,项目总投资2.2亿元。据称，其钠离子电池产品计划于今年实现户用储能、工商业储能产品示范。

市场端，海外市场是派能科技的主要营收来源，其户储系统已在澳大利亚、英国、德国、荷兰、意大利、法国等国家成熟商用，成为欧洲和澳洲主要户储锂电池供应商之一。

同时，派能科技积极推进日本、美国市场布局，与国际知名电源厂商进一步加深合作。

公司与海外多家知名大型集成商建立稳定的合作关系，如欧洲头部储能系统集成商Sonnen、英国领先的光伏产品提供商Segen等，产品销售渠道稳定，为后续更大产能释放做好积极准备。

除户用储能市场外，派能科技还积极拓展如电网储能、船舶、房车、移动电源等市场。

起点锂电认为，随着未来储能应用场景增加，行业需求成倍增长，细分赛道户用储能市场潜力巨大，考虑到公司渠道与产品优势显著，叠加产能的加速释放，预计未来公司业务将保持高速增长。

02 欧洲户储市场遇冷 竞争日趋激烈

2022年，欧洲能源危机下电价飙升，欧洲户用光储高经济性得到市场的认可，光储需求开启爆发式增长。相比去年，2023年的欧洲户储市场似乎正在“缩水”。

一方面，受益于充足天然气储备和暖冬天气，2023年4月欧洲居民电价已经度过了阶段性高点。

随着能源价格回落，户用光储系统经济性减弱，下游需求随之降低，户储市场增长速度放缓。

另一方面，欧洲国家有一些利好新能源市场的经济刺激政策，今年随着补贴政策的减少或取消，部分靠补贴政策刺激出来的市场会萎缩。

比如，利好政策推动，2022年意大利户储新增量超过德国，跃居欧洲第一位。但2023年2月新发布法令，此前预计退坡的针对个人家庭110%超级补贴将从今年3月延期到9月底，减弱了信贷支持，可能导致该细分市场放缓。

业内人士表示，尽管一季度户储公司业绩仍保持较快增长，但上市公司一季度业绩对应的是去年四季度出货的回款，市场遇冷的结果可能会在中报体现。

我们预计，欧洲户储高景气仍需要更多国家政策支持，2023年总体市场需求增速放缓，上半年的业绩表现有待观察。

除了市场遇冷，欧洲户储市场的另一显著变化，是行业竞争更加激烈。2022年储能迎来发展窗口期，各类资源跨界跑步进入储能行业。

从电芯企业的角度来看，据不完全统计，目前我国储能电池相关企业数量超过5000家，不少企业均有产品涉足户储市场，涵盖软包、圆柱、方形等。

在起点锂电看来，随着更多国内电池企业布局海外户储市场，叠加欧美品牌的本土优势，将影响户储供应链格局，电池企业势必要开拓多元渠道、研发多元产品，提高产品的竞争力，优化产品成本以应对行业竞争风险。

在产品成本的竞争上，有电池企业负责人对起点锂电表示：“今年整个市场端，包括业务端，对电池降本提出了非常高的要求，特别是今年碳酸锂价格大幅度下调的情况下。”

以派能为例，派能科技将加强在国内新能源发电侧、电网侧、用户侧领域的市场开拓，保持产品销售量高速增长，结合钠离子电池、大容量长寿命铝壳电池等新产品，在新的细分领域进行尝试。

其中，大储有望接替海外户储的走势，2023年，国内外的大储装机有望大规模启动。目前，国内大储市场在第一季度处于招标阶段，第二季度后进入交付阶段，大容量长寿命的储能方形电池供不应求。

此外，全球户储渗透率仍有很大的提升空间，越来越多储能厂商也在从欧洲走向其他区域，呈现出多点开花的趋势。其中，美国、日本、澳大利亚、南非等是重要的目标区域。