9亿资金泡汤 锂电材料龙头IPO终止

近日，上交所网站披露关于终止对山东长信化学首次公开发行股票并在沪市主板上市审核的决定，原因系该公司及其保荐人撤回发行上市申请。

招股书显示，长信化学原拟募集资金9.25亿元，用于年产8万吨N-甲基吡咯烷酮(NMP)及1万吨纳米导电剂循环利用项目、江西信敏惠新材料年产6万吨NMP水溶液及1万吨纳米导电剂生产项目、内蒙古长信纳米年产1500吨纳米碳管及配套酸洗提纯项目、补充流动资金。

长信化学是国内首家工业化生产NMP的龙头企业，NMP也是目前长信化学的主要收入来源。

NMP是一种性能优良的高沸点溶剂，同样是锂离子电池正极材料常用的溶剂和新型导电剂碳纳米管必备的溶剂。

随着储能电池、动力电池市场需求的增长，预计2025年NMP仅锂电级消费量将达到90万吨，市场规模达到270亿元。

在NMP成本构成中，BDO占比达到49.34%，BDO在很大程度上影响着NMP的成本。

然而在步入2023年后，BDO市场行情波动明显，NMP市场也持续下行，市场积极信号较弱。

与此同时，此前我国主要企业NMP布局势头很足，由于行业进入门槛较低，进入布局的企业数量不断增多，行业竞争逐渐加剧。

据不完全统计，2022年全国规划及启动建设NMP产能合计超过124.5万吨，其中大部分将在预计将在2025年前投入运行。届时，国内合成NMP产能将达到约164万吨/年。

过剩风险叠加需求升级，行业结构会向高端产能集中，龙头企业的市场占有率将进一步提升。