顺应高镍化趋势，容百科技2019或将迎来更大利润增长

对于容百科技来说，3月22日是值得纪念的一天。

3月22日，上海证券交易所公布科创板首批受理企业名单。容百科技成功进入该名单。

根据公告，容百科技拟发行不超过4500万股，融资金额为16亿元，且公司最新一轮估值高达102亿元。

科创企业属于典型的成长型企业，企业发展变数大，有些尚未实现盈利。那么容百科技的营业情况究竟如何呢？

根据容百科技2018年年报显示，容百科技2018年营业总收入为30.41亿元。归属净利润为2.13亿元。容百科技主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产及销售。在2018年的营收来源比例中，三元正极材料是主要收入来源，其次是前驱体。

图表来源：东方财富网

动力电池带动正极材料不断增长

众所周知，正极材料是提高动力电池能量密度的关键所在。由于补贴政策的调整，在国家产业政策引导和市场需求的双重刺激下，三元材料的生产量持续增长，并往高镍化持续发展。

调研数据显示，2018年中国正极材料总产值535亿元，同比增长22.7%；总出货量为27.5万吨，同比增长28.5%。其中，NCM材料出货量13.68万吨，同比增幅57.06%；LFP材料出货量5.84万吨，同比小幅降低1.2%；LCO出货量同比增长20%；LMO材料出货量同比增长15%。

从占比来看NCM占比最高，2018年达到49.7%，同比2017年提升了9个百分点，三元材料在动力电池、数码电池、小动力电池等领域大比例应用。这与动力电池往高镍化发展趋势正贴合。可以预见，未来NCM材料的产销将持续增长。

容百科技作为国内最早推出单晶NCM523、单晶NCM622三元正极材料厂商之一，以及首家高镍NCM811大规模量产企业，顺应此市场趋势大力发展NCM产品。目前，容百科技生产的NCM811动力电池产品相较NCM523产品能量密度可提升25%，后续高镍正极产品性能的进一步优化可使得能量密度优势提升30%以上。在循环寿命方面，其NCM811正极材料所应用的单体电池常温循环次数已可达2,000次以上。

在NCM市场快速增长的大环境下，容百科技的年度业绩也实现了快速增长，2016年-2018年报告期内，分别实现营业收入88519.23万元、187872.66万元和304126.01万元，2017年度和2018年度，其主营业务收入的同比增幅分别为111.83%和60.33%。

2018正极材料企业竞争格局 数据来源：粉体网

从2018年正极材料企业产销量分布图可知，与产销明显集中于头部企业的动力电池企业不同，容百科技6%的市占产销量与产销量最多的厦门钨业差距也只有2%。

目前，容百科技已经与比克电池、三星SDI、LG化学、CATL、力神电池等动力电池领头企业达成了合作关系。近日还与格林美全资子公司荆门市格林美新材料有限公司签署了《三元正极材料前驱体购销战略合作框架协议》。容百科技向格林美主要采购的三元前驱体材料为NCM523、NCM622系列产品或者其它市场需要的产品。供货数量暂定为：2019年9300吨；2020年10000吨；2021年10000吨。每月度均匀交货，三年共计29300吨。此次取得科创板通行证并将公开募股的容百科技，2019年在强大资金支持下占领正极材料更多市场份额指日可待。

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