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规划产能近400GWh！18家锂电企业开启IPO进程
新能源汽车以及储能市场爆发式增长带动锂电池企业开启新一轮扩产高潮。根据起点锂电大数据统计，自2022年以来，锂电池领域仅新签约电池项目超20笔，合计规划产能近400GWh。
强劲的市场需求、庞大的电池产能规划给锂电材料供应带来了巨大挑战。2021年起，碳酸锂、六氟磷酸锂、PVDF、磷酸铁锂等价格出现3倍、甚至7倍的暴涨，带动产业链相关企业产品量价齐升，业绩一路腾飞。
锂电材料供应不求、价格飙升，吸引着各家企业开启IPO进程，加快资本融资以推进扩产步伐。
据起点锂电大数据不完全统计，2022上半年，在锂电材料领域，共有18家企业加速冲刺IPO，涉足领域包括锂/钴盐、正极材料、电解液、铜箔、铝塑膜等，募资金额超250亿元，锂电材料企业也成为当下锂电行业IPO队列的主力军。
锂/钴等资源供不应求延续
从募集金额来看，天齐锂业、容汇锂业、腾远钴业是此次IPO中募资最大的三家企业。
其中，天齐锂业一旦成功上市后，或将成为继赣锋锂业之后，第二家“A+H”中国锂产品企业。
从价格走势来看，以碳酸锂为例，今年3月创下历史新高，公开报价近50万元/吨，虽受疫情影响出现下挫，但是目前随着企业复工复产，锂盐产品价格又逐步企稳，维持高价。
目前，全球“抢矿”的动作仍未停歇，包括电池企业、材料企业、车企等均将触手伸到锂矿收购上。行业判断，预计至2023年，锂盐将长期处于供不应求的状态，而拥有锂矿资源的企业才具备话语权。
国内方面，盐湖提锂、云母提锂等技术受到更多关注。此次冲刺IPO的江西九岭锂业，也是国内仅有的四家具备云母提锂技术和成熟产线的规模化企业之一。预计成功上市后，将进一步推动国内云母提锂技术取得突破。
LFP材料赛道扩产凶猛，警惕产能过剩
从市场格局来看，湖南裕能、湖北万润都是LFP材料赛道的头部企业。据起点研究统计，2021年，湖南裕能、湖北万润出货量分别位列行业第一、第三。此次登录资本市场，将推动两家企业加速产能扩张及应对日渐激烈的市场竞争。
当前，磷酸铁锂赛道显然成为了锂电行业扩产最为凶猛的领域。LFP电池连续多月超过三元电池，带动着全行业加码扩产。以湖南裕能为例，根据其产能规划，预计2023年裕能将成为行业内首个突破50万吨年产能的磷酸铁锂企业。
而除了传统磷酸铁锂材料企业，三元材料企业、磷化工、钛白粉以及跨界上市企业也纷纷涉足LFP材料赛道。据起点锂电大数据统计，2021年国内磷酸铁锂规划项目超过300万吨,叠加2022年的规划项目，合计规划产能已超600万吨，届时产能释放后将远超2025年市场需求。
可以看到，新老玩家的产能扩张加剧了磷酸铁锂产能过剩风险。而为应对市场竞争，头部企业也加快绑定下游龙头电池企业，以合资方式保障产能扩张。如德方纳米绑定宁德时代、亿纬锂能等，湖南裕能则引入宁德时代、比亚迪等战略投资。
电解液价格降温
此次上市的瑞泰新材、华盛锂电、华一股份均为各自领域的头部企业。其中瑞泰新材电解液市场占有率居国内前三，华盛锂电、华一股份在添加剂市场位列第一、第三。而华盛锂电上市后也将成为“电解液添加剂第一股”。
从价格走势来看，随着产能逐步释放，目前电解液价格已降温，溶剂、添加剂等毛利也已经回到合理区间。
其中，原材料六氟磷酸锂价格自年初最高点59万元/吨之后迅速回落，目前维持在25万元/吨左右；VC价格则从2020年的15万元/吨暴涨至2021年的50万元/吨，然后跌至当前的12万元/吨左右。
天赐材料近日在接受调研时表示，目前碳酸锂价格高企，但六氟磷酸锂价格已回落至部分新进入厂商的生产成本。受限于成本问题，预计未来六氟磷酸锂价格有望阶段性企稳。
这意味着，电解液企业的价格红利期也在逐步缩短。目前，头部电解液企业一方面加快了一体化垂直布局，提升原材料自供比例；一方面推动新型锂盐、溶剂产品开发，巩固技术护城河。
锂电铜箔开启新一轮竞争通道
从市场需求来看，在新能源汽车以及储能市场持续高增长下，2021年可谓是锂电铜箔行业的高光时刻，多家企业业绩增幅十分亮眼。2022年，动力电池企业对锂电铜箔的供应维稳重视程度进一步提升。
今年年初，蜂巢能源完成对江铜耶兹的投资；2月，宁德时代与嘉元科技成立合资公司合建年产10万吨的高性能铜箔项目。
在此之前，宁德时代还在2021年3月通过旗下晨道资本战略投资了德福科技；8月，亿纬锂能宣布与铜陵华合建年产10万吨锂电铜箔项目。
此次冲刺IPO的德福科技，目前已接连引入宁德时代、LG化学、赣锋锂业、万向一二三、盛屯矿业的投资。
市场格局层面，目前锂电铜箔市场尚未出现绝对的第一，市场集中度明显低于正极、负极、隔膜和电解液。随着更多企业迈入资本市场，叠加头部电池企业深度绑定，行业竞争格局或将出现变化，行业洗牌加速。
