欧洲市场放缓，库存压力增加

此前，在能源价格波动较小、库存高企以及成本上升的背景下，2023年全球户储出货量在第二季度首次同比下降2%。今年第二季度，欧洲只有德国市场继续保持强劲增长，在今年上半年增长了30%(同期欧洲市场下降了3%)，但出货量同比还是下降了2%，降至5.5GWh左右。

2023年H1，德国户用储能市场装机共计2.41GWh，Q3新增属于德国市场装机淡季，季度环比下降4.7%，前三季度累计装机3.51GWh，预计年底可达到4.5GWh。

据标准普尔全球商品洞察（S&P Global Commodity Insights）发布的研究报告显示，2023年第二季度，比利时和西班牙的出货量同比下降超过60%，意大利市场下降则超过40%。

随着户用储能市场补贴的降低，意大利储能市场已经在二季度出现大幅萎缩，然而意大利存量房屋改造比已完成16.5%，接近国家在2030年达到19%的目标，后续市场需求将持续减弱，很难维持2022年的增长速度。

索比储能网注意到，得益于电动车市场、户用光伏市场的发展以及智能电表的进一步普及，2023H1英国户用储能市场新增装机已超过2022年总量0.28GWh，达到0.38GWh，预计2023年新增规模将达到0.62GWh。奥地利H1新增装机将略低于英国，但也超过西班牙达到0.3GWh；与此同时瑞士，荷比卢地区预计将增加0.32GWh;，整体欧洲户用市场新增装机规模在2023年达到9.57GWh。

值得一提的是，早在2022年底，欧洲的住宅库存水平（尤其是进口系统）就已经攀升至非常高的水平。根据S&P Global的估算，截至2022年底，欧洲主要市场的户储库存仍然高达近5GWh，其中包括从亚洲转运至仓库的产品以及等待安装的户储产品。虽然6个月左右的安装库存水平（大于3GWh）被视为正常，但目前的库存水平却相当高。

在此基础上，中国供应商依然迅速进入市场并扩大规模以实现大批量发货，这一趋势将进一步加剧欧洲的库存压力。欧洲仓库报告则指出，户用储能系统库存水平居高不下，未来价格或将上升。这主要源于分销商积极清理库存，一旦完成库存调整，预计将推动相应户用储能系统价格上扬。

标准普尔分析师认为，在能源危机的背景下，电价在2022年大幅上涨之后已经开始下降。意大利也减少了政府补贴，而高利率和经济不确定性正在减少消费者支出。但是，在强劲的住宅光伏市场和支持性补贴的推动下，德国等成熟市场的住宅储能系统装机容量将继续增长。南欧和东欧的新兴市场（包括波兰、希腊和捷克）由于有吸引力的补贴和成熟的光伏市场也正在崛起当中。

户储下降，美国工商业储能快速增长

截至2023H1，美国户用储能新增装机达到0.73GWh，预计2023年全年美国户用储能装机将达到1.4GWh。户储增长乏力主要源于NEM在各州对光伏的激励，使居民对储能的购买意愿被减少，户储的经济性不足以吸引消费者，因此，美户储国市场的发展并没有想象中的乐观。

自2022年Q4以来，美国户储系统出货量环比下降，主要是受到储能系统融资高利率的制约。市场方面，NEM2.0纯太阳能装置积压和美国中部电价下降导致居民推迟户储系统安装。值得欣慰的是，加州NEM3.0太阳能和存储装置需求增加将在2023年底得到缓解，有望轻微解决供应过剩问题并有助于消耗已有库存。

索比储能网查阅公开资料发现，由于美国工商业电价较居民电价低，因此表后储能市场中，工商业储能经济性不如户储，需求不如表前和户用储能。据美国能源署数据，以2023年5月为例，美国住宅、商业、工业平均价格分别为16.14美分/kWh、12.31美分/kWh、7.75美分/kWh。

据WoodMackenzie数据显示，2022年，美国新增储能装机4.8GW/12.2GW，同比+34%/12%。其中，大储装机功率为4GW，同比+35%；工商业储能装机功率为0.195GW，同比+43%；户储装机功率为0.593GW，同比+47%。其大储、工商业储能、户储装机功率占比分别为84%/4%/12%，同比+35%/43%/47%。

2023Q1，美国大储新增装机554MW/1553MWh，同比-21%/-33%，工商业储69.1MW/203.3MWh，同比+119%/145%，户储装机155.4MW/388.2MWh，同比+7%/14%，表明美国工商业储能进入快速增长阶段。据WoodMackenzie预计，2023年美国大储和工商业储能装机都将增长一倍以上，户储装机将增长约43%。之所以预计2023年美国工商业储能增长将超过户储，一方面是由于之前延期的项目或将重新上线，陆续投运；另一方面，美国当前储能需求强劲，储能筹备项目量不断增加。

由于美国电力市场化程度高，工商业储能获利模式更多。根据美国中西部独立系统运营商MISO最新规定，超过100kW的分布式储能可以在MISO注册，并于2022年6月之后可以参与电力市场（包括电能量市场、辅助服务和容量市场）获得额外收益。但分布式储能与分布式光伏联合参与MISO市场则需要等到2030年。

目前，美国工商业储能主要以分布式光伏配储为主，收益来源有峰谷价差收益、“自发自用，余电上网”收益等等。以2023年6月11日加州CAISO调度中心电价为例，当日峰谷价差在2.89~3.41美分/kWh，据Lazard数据，2023年美国工商业光储项目平准化成本为4.8~18.5美分/kWh，而按2023年5月商业平均价格为12.31美分/kWh，工业平均价格为7.75美分/kWh来计算，在ITC最高70%的补贴下光储项目已经具有一定经济性。

由于美国政府力求发展、扶持本土品牌，相对封闭，中国企业进入难度较大。2022年，美国能源部能源效率和可再生能源办公室（EERE）发布了《发展美国光伏制造产业链》白皮书，指出在美国发展太阳能制造，生产和销售太阳能组件，需要政府提供资金支持，以抵消美国生产成本高出30%至40%的影响。

基于此目标，IRA政策中存在针对本土制造的提供补助，即若在美国开采、生产或制造的零部件占总户储总成本的比例不低于规定的调节百分比（2023年为40%，之后逐年提升至2025年的55%），即可额外获得10%的补助，而中国企业认证门槛高、周期长、费用高。同时，美国市场一体机趋势明显，集成商市场集中，同样加大了中国企业渠道铺设的难度。中国企业进入美国市场更多是通过切入供应链的方式，竞争关键或在于能否顺利取得认证并获得品牌认可。

新兴市场门槛低、价格敏感性高

在全球范围内，亚非拉地区经济发展水平不及欧美，同时户储经济性相对较差，安装需求更多源于用电刚需，户储市场发展走的是偏低端路线，对性价比的要求高，例如南非和东南亚等新兴市场门槛低、价格敏感性高。认证方面，南非、东南亚等地区设置的门槛也更低。综合来说，南非和东南亚属于新兴发展中市场，格局未定，对新品牌接受度高，但是对价格更为敏感，市场毛利率相对欧美国家较低且易受市场竞争策略影响。

其他亚太地区例如印度，泰国，菲律宾以及印度尼西亚等户储还在起步阶段，随着户用光伏的发展以及清洁能源发电占比的提高，预计印度户储有一定的增长空间，但是当前情况下户储的发展仍受政策，电价以及当地经济环境影响较大，东南亚大部分国家仍不具备良好的户储爆发条件。

澳大利亚各州之间情况相差较大，截至2023年H1，按照户储的装机量维度，维多利亚州的户储装机量最高，占整个澳洲市场的30%，超过75%的户储装机量都位于澳大利亚东部，从新南威尔士州的悉尼向内陆扩展，向维多利亚州的南部集中，并向南澳大利亚的海岸聚集。截至2023年H1澳大利亚户用储能装机约0.47GWh，预计全年新增将达到0.7GWh。

索比储能网注意到，在日本部分地区，将户用储能作为备用电源已成为一种刚需。与此同时，截至2022年，FIT合同的到期释放出约9GWh的潜在户用储能市场空间，这支撑着日本户用储能装机量稳定增长。截至2023H1日本户用储能装机量达到约0.43GWh，预计全年新增将继续稳在0.85GWh。

此外，北非以及中东地区柴油发电替代需求较为迅猛，叠加地缘政治因素，储能备电也逐渐成为刚需。截至2023年H1，中东、北非地区户用储能市场装机新增约0.03GWh，预计全年可达0.07GWh。