磷酸铁锂价格小幅上行 动力端和储能端需求恢复中

本周，磷酸铁锂价格小幅上行。原材料价格上涨，下游企业慎采，以长单提货为主。成本端，碳酸锂价格上涨，铁锂材料制造成本上行。

锂矿

本周云母价格持稳。近期碳酸锂价格有所反弹，部分矿企受其带动，挺价情绪渐浓，近期报价有所上行，但由于需求端整体开工依旧低迷，下游云母外采需求较弱，市场采买依旧疲软，对涨价抵触仍较大，短期云母价格或将仍以持稳为主。

本周锂辉石价格依旧跟随碳酸锂的价格上涨，买方询盘以及采购的意愿仍较强。且由于现货可流通量方面目前较少，叠加本周期货盘面一路上行，因此锂盐厂对锂辉石现货的抬涨接货程度也有所增加，整体成交重心上行。关于澳洲矿山Pilbara拍卖前预售的1200美元SC6%的价格(12月份交付)，此抬涨幅度低于部分锂盐企业的预期，一定程度影响短期的现货情绪。但从长期角度来看，由于今年市场对资源过剩的考虑，该锂矿成交价格对应的锂盐成本要高于部分市场参与者对12月份的锂盐价格预测。短期内由于目前的锂辉石价格所生产的锂盐成本对应期货盘面仍有利润，因此预计后续锂辉石价格还有部分上升的空间。

碳酸锂

本轮碳酸锂市场价格反弹，主要由于前期供应端锂盐企业生产受亏损和环保等因素影响，出现负反馈现象，现货市场流通量出现短缺;叠加市场需求端在2月消费淡季后呈现回暖恢复态势，带动正极等下游企业补库节奏;现货市场供、需两端出现阶段性错位导致。然而随着后续多数冶炼企业的生产恢复正常，预期国内进口碳酸锂也将于本月中下旬陆续到港，后续国内碳酸锂现货供应将呈现恢复态势，叠加正极企业对高价货源的承接能力较低，预期后续碳酸锂现货市场价格上行空间将相对受限。

磷酸铁锂

本周，磷酸铁锂价格小幅上行。原材料价格上涨，下游企业慎采，以长单提货为主。成本端，碳酸锂价格上涨，铁锂材料制造成本上行。供应端，磷酸铁锂企业以销定产，开工率上升，市场供应量增加。需求端，动力端和储能端需求在恢复中，原料上涨使得电芯企业畏高惧采;电芯企业优先消化成品库存，维持对铁锂材料刚需补库。预估，近期磷酸铁锂价格重心仍将稳中上移。

氢氧化锂

本周氢氧化锂价格继续维持增势。近期氢氧化锂部分盐企由于自身库存在前期已去库较多，当前已行至相对低位，因此短期出货压力不大，对外依旧延续了此前长单出货，零散单挺价且捂货惜售态度，挺价情绪依旧较为浓厚。而需求方面，近期下游部分高镍三元明星车型走红，在电芯份额方面对铁锂呈小幅反弹趋势，在一定程度上带动对于电氢的需求，但多数正极厂前期依旧备有一定库存，因此依旧采买呈谨慎态度，市场成交重心小幅上移。

电解钴

本周电钴价格小幅上涨。从供应端来看，目前各生产企业产量正常。从需求端来看，目前需求恢复缓慢，实际成交有限。此外，由于短期供应偏紧的影响以及原料价格高位的影响，现货市场挺价延续，报价维持偏强，部分刚需成交拉涨现货价格。

中间品

本周钴中间品价格小幅上涨。从供给端来看，由于运输问题，船期延迟问题仍存，整体供给略显紧张。从需求端来看，由于钴中间品原料持续偏强，下游担心后期价格继续上涨，因此有部分备货意愿。但从整体市场情况来看，由于原料价格换算的钴成本较高，因此市场采买并未大范围展开，仅部分刚需成交拉涨现货价格。

钴盐(硫酸钴及氯化钴)

本周钴盐价格小幅反弹。供给端，由于原料价格较高，现货价格难以覆盖成本，因此部分小厂维持停产状态，整体钴盐开工率维持偏低水平。需求端，四钴方面由于背书问题，采买需求较弱;三元前驱体方面，部分企业近期存在一定的补库意愿。但从整体市场情况来看，盐厂即期成本较高，挺价意愿较为明显，但三元前驱体及四钴方面对于高价接受意愿有限，因此实际成交有限;本周主受传统行业的成交以及冶炼厂低价货源减少原因带动价格上行。但预计后市，由于贸易商前期囤货较多，不排除其受资金周转等问题，近期出现降价抛货的现象，届时或对后市钴盐价格有所扰动。

钴盐(四氧化三钴)

本周四钴价格暂稳运行。从供给端来看，由于交付订单的缘故，目前冶炼厂维持正常开工。从下游需求端来看，下游存在少量补库意愿，周内新增零星订单。从市场情况来看，虽然原料价格有所反弹，但原料价格难以向下传导，下游钴酸锂企业对于四钴涨价意愿接受有限，因此实际成交并未拉涨，四钴价格表现平平。

硫酸镍

本周硫酸镍价格上行。供应端来看，节后湿法回收厂受废料价格高位复产节奏较为缓慢，供应恢复不及预期。需求端，3月车销数据向好，下游订单顺利传导至前驱体端。前驱体端备货积极。供需错配显现，偏紧格局延续。成本端，MHP系数高位运行，镍价受宏观利好及全产业链提振，偏强运行，整体成本上移，部分盐厂处利润倒挂。供需偏紧节点，成本高位对硫酸镍价格上行驱动作用仍强。预计下周硫酸镍价格偏强运行。

三元前驱体

本周5、6系、8系受其原料价格上行驱动，实现小幅反弹。市场情况来看，前驱体企业上调报价，但向下传导困难较大，因此成交价格趋稳。供应端，受硫酸镍上行速度较快致利润倒挂程度加深，因此，前驱体企业选择性接单，以销定产。需求端，硫酸镍情绪带动叠加3月车销预期较为乐观且传导及时，询单仍较为活跃。后市预期来看，下游对高价前驱体接受度仍较低，因此，尽管成本驱动三元前驱体价格或仍有上行空间，但整体空间有限。

三元材料

本周三元材料价格反弹。成本端，镍和锂价小幅反弹带动正极材料成本小幅走高。由于今年市场锂长单签订有限，电芯厂客供量一季度同比有所下行，部分厂家在市场零单采买锂盐价格较高，成本与售价倒挂，前期下游传导困难，盈利堪忧，但近期下游部分中小型电芯厂接受度有所提升。供应端，3月企业排产总体存在较大的环比增量，中高镍增量可观，低镍材料从低位实现复苏。需求端来看，动力电芯市场需求进一步向头部集中，头部电芯厂三元需求增量可观，二三线电芯厂3月需求较稳。预期后市，锂价上行空间有限，三元材料价格稳中运行。

钴酸锂

本周钴酸锂价格小幅反弹。成本端，由于钴矿端挺价带动钴盐上行但四钴价格仍稳，锂价上行，钴酸锂制造成本走高。市场状况，本周头部企业报价暂无调涨，其他钴酸锂厂家报价随成本小幅调涨，但是倍率型市场较弱，下游对涨价接受度不高。供应端，3月钴酸锂厂家生产在节后迎来一定的增量复苏。需求端，由于上半年暂无热门机型发布计划，电芯厂对二季度市场需求增量态度较保守，即使锂价上行，也基本以销定产，按需采买钴酸锂。后市预期，钴酸锂价格或偏稳运行。

负极

本周负极材料价格弱稳运行。成本方面，低硫石油焦价格仍于高位小幅震荡，预计后续窄幅波动;油系针状焦生焦价格暂稳，当前市场需求较差，且焦厂仍有一定生焦库存，因此企业多选择将生产重心向石油焦及针状焦熟焦倾斜;石墨化外协企业开工率低，市场需求较为有限，价格仍处低位。需求方面，下游电芯厂生产逐渐恢复，对负极需求上升，但多优先提供头部供应商订单，中后排负极企业生产恢复较为有限。当前终端价格战竞争激烈，降本需求逐级向负极端传导，负极企业当前受压价力度较大，同时产能过剩问题仍然严峻，进一步加大负极材料价格所承受压力，预计后续负极材料价格仍有继续下跌的风险。

隔膜

本周隔膜价格继续下行。头部隔膜企业间的价格战持续，产能过剩和市场不旺使得市场竞争加剧。隔膜企业以低价抢占市场份额，以能缓解较高的库存压力。生产方面，头部企业相对有较高的开工率，而二三线隔膜企业因订单少而开工率偏低，大小企业间的开工率两极分化严重。短期来看，隔膜价格尚在内卷期间，依旧维持下行态势。

电解液

本周电解液小幅上涨。成本端，核心原料六氟磷酸锂价格小幅上涨，溶剂价格暂稳，常规添加剂VC、FEC价格小幅下跌，电解液整体成本小幅上升。供应端，目前电解液厂的六氟等原料库存水位较低，虽对高价六氟的承接力度仍不强，但会出于刚需补库的意愿进行小额购买，六氟的成交价格重心逐渐上抬。需求端，目前3月终端需求逐渐回暖，电芯厂对电解液的采购力度也逐渐加大，但电芯厂对电解液价格的抬涨接受力度并不高，双方仍处于谈价僵持中。预计后市电解液价格将偏强运行。

钠电

钠电正极成交中枢仍较稳，其中层状氧化物正极报价处5-6万元出头/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量和客户类型给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。负极由于材料不同价格差异很大，国产生物质硬碳主流价格将近8万/吨，但仍在快速下降中。

下游与终端

据路透社报道，欧盟委员会发布紧急通知称，计划开始对从中国进口的纯电动汽车(BEVs)进行海关登记。此举是欧盟对中国电动汽车发起“反补贴调查”的一部分，若最终调查认定中国电车接受了所谓“不公平补贴”，欧盟有可能将对这些登记在册的进口车辆征收“追溯性关税”。

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