老牌苹果电池供应商 德赛电池2023营收利润双降，储能业务陷入亏损

日前，苹果电池供应商德赛电池(000049.SZ)发布财报，2023年其营收及利润均出现下滑，特别是被寄予厚望的储能业务更是陷入亏损。这家曾凭借苹果供应链身份迅速腾飞的老牌企业，如今在消费电子市场低迷的大背景下显得力不从心。

数据显示，德赛电池去年营收202.85亿元，较去年同期下降了6.73%，归属于母公司的净利润更是下滑了35.13%，仅为5.62亿元。这一变化反映出德赛电池在消费电子市场低迷的大背景下，面临较大的经营压力。

作为广东德赛集团旗下的上市公司之一，德赛电池一直以智能手机、笔记本电脑等智能终端为主要收入来源。然而，随着这些领域增长乏力，德赛电池的消费锂电业务也遭受了全面下滑的影响。尽管公司近年积极布局新能源领域，包括储能、SIP、动力电池等新业务，但它们的规模尚小，未能有效弥补传统业务的下滑。

尤其值得关注的是，德赛电池曾对其储能业务寄予厚望，该业务于2023年5月开始量产。但是，报告期内储能业务仍未能摆脱亏损的局面。事实上，德赛电池自2011年起承接苹果手机电池封装业务以来，虽然取得了飞速的发展，但无论是电池管理系统业务还是手机电池封装业务，都面临着利润微薄和毛利率不断下滑的困境。

不同于德赛的策略，其竞争对手欣旺达早已加强了对电池业务的上游电芯控制，通过收购东莞锂威提高了议价能力，从而获得了更优的财务回报，截止去年10月，欣旺达储能累计装机量已达9.65GWh。

在智能手机电池市场逐渐饱和的情况下，德赛也开始转向电芯生产研发，并在2021年底宣布成立合资公司，开展储能电芯业务。不过，直至2023年5月，德赛电池才宣布储能电芯量产，而此时市场上已有多款超300Ah的大容量电芯产品。

在储能领域，德赛电池的产品涵盖了集装箱储能柜、工商业储能一体柜等，但从其年报中并未披露储能整机的销售情况。据悉，由于产能爬坡以及行业竞争加剧，德赛电池的储能电芯业务在2023年实现销售收入12.09亿元，同比增长82.63%;占营收比重达到5.96%，亏损1.68亿元。面对这一不利局面，公司今年的目标是尽力减少亏损。

公告显示，德赛储能电芯业务去年二、三季度产能爬坡，加之行业竞争加剧，总体产能利用率不高。

此外，2023年德赛电池的传统业务也遭遇挑战，智能手机、笔记本和平板电脑电池业务均出现下滑。特别是电动工具业务的整体营收下滑了14.54%，笔记本和平板电脑电池业务更是下降了18.65%。与此同时，储能业务的亏损和原材料价格波动导致公司计提了1.44亿元的存货跌价准备。

值得注意的是，2023年，去年全年德赛电池总体毛利率维持在9.13%，四季度毛利率明显下降，德赛电池回应称，公司四季度储能业务出货量约占全年储能业务出货量的一半，该部分业务受激烈竞争影响毛利率较低，传统业务出货量下降以及客户降价等因素导致毛利率也有所下降。2024年随着需求的改善会缓解毛利率下行压力，公司的目标是维持去年的毛利率水平。

尽管如此，德赛电池在业绩说明会上对今年消费电子市场的展望相对乐观。根据IDC数据，全球智能手机出货量虽在2023年有所减少，但预计2024年将实现增长。在此背景下，德赛电池计划在2024年实现合并营收约230亿元，这意味着相较于2023年将有约13%的增长。

综观全年，德赛电池2023年的总体毛利率维持在9.13%，但由于四季度受激烈市场竞争影响，毛利率有所下降。未来，随着市场需求的恢复和改善，公司希望能够缓解毛利率下行的压力，目标是维持去年的毛利率水平。然而，不容忽视的是，2023年德赛电池的储能业务毛利率仅为5.63%，这对其未来的经营策略和盈利模式提出了更高要求。

总之，随着长沙储能电芯项目的投产和惠州潼湖SIP封装产业园的逐步建成使用，德赛电池的产能布局将会得到进一步完善。公司面临的挑战与机遇并存，如何调整战略应对市场变动，优化产品结构并提升盈利能力，将是德赛电池下一步的关键。

截至4月1日收盘，德赛电池收24.30元，涨3.85%，市值达到93.47亿元。

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