最近一周，意大利储能市场再传捷报，仅公开披露的储能项目相关交易就超过1.5GWh，过去两年新增储能装机更是实现了近20倍的增长。不过，意大利市场的爆发并非个例。进入2026年以来，受负电价常态化影响以及相关政策的驱动，欧洲储能市场正迎来全面爆发。而中国储能企业，则成为了最大受益者。

意大利“抢装潮”背后

据媒体报道，近期意大利关于储能项目的交易密集落地，短短一周内公开披露的四个储能项目所涉及的规模合计达到1.5GWh：

• Sonnedix从SpheraEnergy手中拿下托斯卡纳两个独立储能项目，合计260MW/1.04GWh；
• Strioga家族基金会收购利沃诺项目49.99%股权，对应150MW/600MWh；
• BNZ向阳光电源采购240MWh储能系统，用于其位于意大利中部拉齐奥大区的两座在运太阳能发电场；
• 隆基绿能向莱茵集团在意大利建设的一个光储项目供应300MWh储能系统。

值得注意的是，这些项目没有一个来自2025年9月的MACSE首轮拍卖。这意味着，它们的商业逻辑不再依赖于政府容量合同的托底，而是基于意大利电力市场本身的经济性——MACSE是意大利通过长期容量合同支持大型储能的拍卖机制，本质上是一种政策红利，中标项目享受政府授予的固定容量合同，收益确定性强。

在MACSE机制启动之前，多数储能项目的收益高度依赖电力现货市场的峰谷价差。但这种模式有两个致命缺陷：价差受政策、燃料价格、新能源出力等多重因素波动，收入极不稳定；而且当储能装机量达到一定规模后，所有储能都在同一个价差池子里套利，价差本身被抹平。

MACSE的核心机制，是通过长期容量合同为储能锁定一笔稳定的基础收入。在15年合同期内，无论实际充放电次数多少、电价如何波动，项目方都能获得一笔类似固定工资的收入，覆盖投资成本和基础回报。在此基础上，储能还可以通过现货市场套利和辅助服务获取额外超额收益。

这种机制彻底改变了储能的收益模型，从靠天吃饭变成旱涝保收，从高风险投机变成可预测的长期资产，同时也给予了市场一个价格锚点，不仅吸引了大量投资机构进入，银行也愿意为储能项目提供贷款。

在政策的驱动下，意大利大储装机量已跃升至欧盟第二。从2023年初不足100MW，到2025年底近1.9GW/7.3GWh，短短两年间近20倍的增长令意大利的储能装机量跃居欧盟第二。2026年第一季度，意大利又新增了802MWh，累计装机容量已达到18.8GWh。

根据Terna规划，MACSE的远期总规模将达到50GWh。继去年首轮MACSE的10GWh容量后，第二轮16GWh的MACSE拍卖规则已于今年5月发布。此前，欧盟于2023年12月批准了意大利177亿欧元的储能计划，援助其建设超过9GW/71GWh的储能设施。

负电价阴影下的欧洲

事实上，意大利只是欧洲储能市场的一个缩影，整个欧洲储能市场已经迎来了全面爆发。根据东吴证券研报数据，2025年欧盟新增储能装机27.1GWh，同比增长45%，其中大储占比达到55%。据其预测，2026年欧洲新增储能装机容量将达到45.3GWh，同比增幅高达124%。

具体到国家，英国截至今年一季度末累计电池储能装机规模已增至7.3GW，截至去年10月在建项目约22GWh；保加利亚通过RESTORE计划撬动近14GWh项目，2025年新增并网同比增长200%，今年预计同比增长300%至7GWh；西班牙已批准储能并网许可22GW，另有16GW待批；希腊4.7GW优先并网计划收到12.15GW申请，超募近2.6倍.....

欧洲各国政府之所以如此推动储能装机，核心在于负电价激增下，欧洲电力系统的结构性缺陷愈发凸显，而储能恰好是填补这个缺陷最直接、最市场化的解决方案。

截至2025年，欧洲风光发电量合计占比已达到30.1%，首次超越化石燃料的29.0%。但当风光装机占比超过电力系统调节能力的临界点后，电力供过于求的极端程度远超传统机组可控范围，负电价就从“偶发异常”变成了“系统常态”。数据显示，2025年欧洲各国的负电价已经呈现常态化趋势：德国573小时、西班牙超500小时、法国509小时，英国362小时......

而借助储能系统，欧洲电网不仅可以逐步解决负电价问题，还可以以毫秒级响应，即时平抑频率和电压的暂态波动，成为电网的超级稳压器。更为重要的是，当未来新能源在电力系统中的占比超过一半时，还可以应对极端气候下新能源连续数天甚至数周出力极低的风险，成为危急时刻电网系统的容量保障。

值得一提的是，中国企业成为了欧洲储能市场全面爆发的最大受益者。根据EnergyTrend数据，2026年第一季度，欧洲以19.71GWh位居中国储能企业海外订单首位。另据东吴证券研报统计，截至2026年6月末，9家中国储能企业合计斩获超过33.84GWh的欧洲储能订单，其中远景能源与Prevalon Energy签署的三年期战略供货协议超过10GWh，阳光电源与瑞士、罗马尼亚等多国客户签署了合计超5GWh的订单。这些订单，也再次验证了欧洲市场的火爆。