锂电关键词：亏损、去库、降本、出海、创新

2023年以来，整个锂电产业面临的最大问题就是内卷严重，这导致了产品价格大跌、利润微薄或者亏损，行业也由此衍生出了一些显著的特征。

01 利润、定价权均往下游转移

虽然整个行业依然呈现出极高的景气度，但产业链上下游却有明显的两极分化。从近期公布的2023年业绩预告可以看出，电芯原料企业利润呈现出普遍下滑甚至亏损的情况，而电芯企业利润则保持较高的增长。

之所以出现利润、定价权往下游转移，一方面是因为原料端供应量增长过快，远远超过了下游需求;另一方面则是因为宁德时代、比亚迪占据市场了70%的需求份额，拥有绝对的压价能力。

02 去库成为关键词

由于经历了2020-2022年的行业高增长，市场普遍认为2023年的增速依然可观，因此无论是电芯还是正负极等材料均积累的大量库存。

然而在新能源汽车补贴退坡、储能虽然保持高增速但需求有限的情况下，2023年整体需求增速却远不及市场预期，这导致锂电产业链价格直接崩盘，开启快速下行通道，尤其是以碳酸锂为代表的正极产业链跌幅最大，行业面临着严重的库存跌价损失，因此各大企业争相降低库存。

从去库节奏来看，电芯企业率先行动，并迅速传导至上游的各个链条;从电芯类型来看，上半年以动力为主，下半年以储能为主。

其中宁德时代存货从2023年初的766.7亿元将至三季度末的488.8亿元;“库存量尽可能控制低一点，做到快速反应。”湖南裕能董事长谭新乔在4月26日下午召开的业绩说明会上表示。湖南裕能在2023Q3投资者交流会上表示，年底整个产业链都会有去库存行为，但这是每年正常的，我们也会考虑。

03 降本是主旋律

作为一个竞争激烈2023年，锂电企业不仅需要提升产品性能，更要追求极致性价比，为此降本成为行业的主旋律。电池企业重要的降本手段之一就是做大单颗电芯的容量，为此300Ah+的产品在2023年如雨后春笋般出现，更有海辰储能重磅发布的全球首款kAh长时储能专用电池MIC 1130Ah;材料端降本方法则有通过布局上游原料实现一体化生产，比如说湖南裕能自配磷酸铁，杉杉科技自建石墨化，天赐材料自有液态六氟等等。当然也有三元材料推动高镍材料研发降低钴含量降本。

市场消息称，为保证市场地位，宁德时代正梳理产线资源，推动降本;比亚迪旗下弗迪电池也下发了内部通知，敦促团队继续降本。这也意味着2024年仍是将降本贯彻执行的一年。

报道称，宁德时代正在向车企推广 173Ah 的 VDA 规格磷酸铁锂电芯，其标配 2.2C 倍率快充，走大单品路线。行业知情人士表示，“24 年中旬有几家车企都会切换到这款产品，电芯价格不超过 0.4 元 / Wh，加量不加价，目标就是 10-20 万元的纯电市场。”

弗迪电池则在内部通知中称，“2023 年，采购团队通过层层筛选，去劣存优，充分招标竞价等手段，实现了利益最大化。当前，采购降本空间依旧巨大。2024 年，我们将继续加强非生产性物料的管理和控制，凝心聚力，降本增效。”

04 出海加速

国内一片红海下，出海已成为重要的破局方向之一，为此各家企业均开启并加快了开拓全球市场的步伐。截至目前规划在海外建设生产基地的电池企业已经超过10家，规划产能更是达到500GWh。跟随者电池企业的步伐，正负极、隔膜、电解液等企业也纷纷在海外加快布局。

05 开拓创新应对内卷

现有成熟技术路径下，产能急剧扩张下供给严重过剩，同质化竞争激烈，成本压力突出，利润难有保障，这促使当下的锂电产业创新显得尤为急迫，开拓创新是应对内卷的有效路径，为此产业链掀起一阵阵创新浪潮。

材料方面，正极有磷酸锰铁锂、三元高镍材料;负极方向则以硅基负极、硅氧负极、硬碳负极、锂金属负极为代表;电解液的创新方向有固态电解液、离子液体电解液、聚合物电解质、固态聚合物电解质等;隔膜方面，向着基膜薄膜化和高强度发展，陶瓷涂覆膜主要是发展超薄高耐热涂层。

电芯方面，一方面想着优化现有的锂电池技术，包括增大单体电芯容量、46系大圆柱、长薄型刀片电池、4C超充电池等;另一方面则是研发固态电池、钠电池等。