光伏内卷加剧，叠加2024年新增装机增长失速，光伏行业进入“雪崩”前夜。随着成本的快速下降，“光伏+储能”模式被认为是拯救两个行业的良药，虽然储能促进电力平衡能一定程度增加光伏消纳，但从光伏发电特性和储能发展逻辑等角度考虑，光伏绑定储能并非经济有效的能源转型途径。
一、光伏“淘汰赛”加剧
光伏行业的持续内卷，到2024年呈现雪崩迹象。虽然去年新增装机增速创新高，但赛道的拥挤依然使光伏市场深陷内卷和价格战。而今年以来，光伏增长逐步失速，一季度我国光伏新增装机45.75GW，同比增长35.89%，但环比大幅下降。今年3月，我国光伏新增装机同比下降32%至9.02GW，是多年来首次出现单月同比下降，。
整体需求的放缓，使光伏各环节价格加速下跌，光伏行业不得不面对“双杀”的严峻局面。4月底，P型和N型光伏组件均跌破0.8元/W;2023年以来硅料也下跌约2/3，其中P型致密料价格已低于5万元/吨。根据最新披露的1季度报表，行业各环节龙头业绩整体断崖式下跌。
表1 光伏龙头一季度业绩表
表1显示，除阳光电源、正泰电器外，1季度光伏各环节龙头企业在营收、利润上均出现下滑，大多数企业利润更是下跌明显，40%的企业转亏。阳光电源作为逆势上扬的光伏界特例，主要借助国际逆变器和储能市场的竞争优势，光伏与储能装机的快速增长带来的逆变器等辅材需求量上涨，但相对阳光电源，最能体现光伏企业困境的莫过于昔日一哥隆基绿能。
4月29日，隆基绿能发布年报及一季报：2023年实现营收1295亿元，同比增长0.4%，归母净利润107.5亿元，同比下降27.4%。24年1季度实现营收176.7亿元，同比下降37.6%，归母净亏损23.5亿元。2020年隆基绿能超越晶科能源成为全球组件出货量之冠后，2023年再次被晶科反超。今年隆基在营收、利润上的掉队，主要原因是错失了TOPCON的先发优势。晶科通过短期押注TOPCON，同时凭借超额利润不断降价争夺市场份额。但在光伏行业进入惨烈的淘汰赛时，晶科对具有长期主义基因的隆基的暂时胜利已不再重要，整个行业的发展才是生死存亡的问题。
光伏行业价格站的漩涡越卷越深，更多企业走到破产的边缘。光伏已显现出类似钢铁、有色等基础工业的特点，拼的是产能利用率和成本优势，赚的是薄利多销的“白菜钱”，周期性也将成为光伏产业的重要特征。但另一方面光伏创新特性加剧了竞争，随着光伏技术发展到深水区，研发投入成为企业避免出局的生命线。据统计隆基、晶科等光伏一体化巨头每年研发投入都已达50亿乃至百亿之巨。一方面赚的是白菜钱，一方面研发成本高昂，产能迭代、技术优化、成本控制将使光伏行业的淘汰赛尤为惨烈。
据行业分析，随着未来产业集中度将更加明显，预计未来中国光伏一体化企业将会存在3-4家绝对龙头，掌握全球70%以上市场份额。同时具有细分链条技术优势的专业化企业也将并存，预计国内仍会存在5-6家较大的专业化企业。可以预见，未来更多公司将被淘汰出局，光伏惨烈洗牌正在进行。
二、需求放缓加速“雪崩”
光伏产能过剩早就露出端倪，2023年光伏装机的天量增长(我国新增装机达到216GW，同比增长接近250%)，延缓了光伏行业“雪崩”的到来，但今年一旦出现增长失速将使光伏企业业绩硬着陆。
2023年光伏增长很大程度得益于第一批大基地项目的密集投产，但随着光伏总装机超过6亿千瓦，几乎接近全国最大负荷的一半，集中式和分布式新能源均面临严峻的消纳压力，同时用地、用水受限条件增加，新的资源获取难度增大，预计2024年光伏高增长难持续。
光伏发电具有很强的同时性，山东、河南等地分布式光伏的急剧发展，用电负荷被光伏发电部分抵消后的净负荷曲线，正在类似加州的“鸭形曲线”向“峡谷曲线”蜕变，体现在电力系统中就是白天电力富余和晚上电力缺口同时存在，在现货市场运行省份引发电价的急降急升。
近年来，原来拥有便利接入条件的分布式光伏，突然也感受到来自各方的“围追堵截”。一是越来越多的地市、县的配电网可接入容量见顶，纷纷限制分布式光伏的快速扩张，全国已有超过200个县(市、区)分布式光伏无新增接入空间。二是先后有山东、河南、河北等13个省份，调整用户侧峰谷电价区间，午间执行低谷电价，用价格手段优化分布式光伏发展。
用户侧光伏举步维艰，而集中式光伏则更难受。随着全额消纳紧箍咒的取消，不再不计代价地促进绿电的消纳，通过市场化等手段促进低价新能源的消纳成为未来发展方向。据统计，2023年我国新能源参与电力市场化交易的比例已达到约44%，光伏发电参与电力市场乃至现货市场已是大势所趋。但由于光伏扎堆发电特性容易产生价格踩踏，其现货市场价格风险更大。
下图显示，现货市场运行省份，光伏平均交易价格一般低于0.2元/kWh左右(内蒙古由于电力供应紧张，成交价格接近0.3元/kWh)，而山东、甘肃更接近0.1元/kWh，远低于煤电电价，也大幅低于风电平均电价。
新能源现货市场价格统计(2024年)
数据截止至4月21日，来源：兰木达电力现货，https://mp.weixin.qq.com/s/uGX_knsZzP956gOgn1QSzA
光伏并网与消纳问题加剧，使2024年新增装机潜力具有很大的不确定性，维持2023年高位装机规模已有难度，遑论再现高增长。根据中国光伏行业协会的预测，2024年我国光伏新增装机为190-220GW，中值略低于2023年。而彭博新能源预测，2024年全球新增光伏装机规模约511GW，比2023年同比增长约20%;但伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)认为，从2024年至2028年，全球光伏装机的年均增长率将约为0。而根据PVInfolink的统计，2024年我国光伏产业链中各个环节产能均超1TW!
随着光伏新增装机增长失速，产能过剩更加严峻，预示着光伏的寒冬将更加猛烈且漫长!
三、储能拯救光伏?
无独有偶，光伏价格快速下跌的同时，储能也陷入内卷降价通道，行业寄望通过“光伏+储能”绑定发展，来解决光伏长远发展问题。第十二届储能国际峰会暨展览会期间，就有行业大咖提出：未来储能度电成本会到0.1元以下，新能源+储能的度电成本0.3元以下，真正的能源革命就能够实现。
言外之意，要达到该目标，新能源和储能行业的内卷仍将持续下去。而笔者认为靠“卷”成本和光储一体化难以解决光伏、储能高质量发展的问题，因为这并未触及光伏、储能发展的核心系统逻辑，行业为内卷付出高昂代价也不是可持续发展之道。
(一)光伏的价值错配
新能源+储能的度电成本取得优势，在短期内难以实现，靠内卷驱动价格下降，既不利于行业的长远发展，也带来质量良莠不齐等问题，难以适应电力工业对安全的要求。
光伏不是成本最低，但却是价值最低的发电类型。几年前，光伏被认为最有潜力成为成本最低的可再生能源发电，但近年的发展却并非如此。目前相对于风电，光伏的LCOE更高，而两者在电力市场上的价格又正好相反。由于光伏具有极强的发电同时性和间歇性，随着光伏渗透率的大幅提高，其集中发电时段电价将降到零甚至是负值，其资产价值越低，从投资收益比来看其价值为负。而风电的价格捕获能力和容量价值更高，图1的平均价格验证了该观点。
光伏渗透率的提升，使储能能有更多机会以低电价充电，降低了储能的充电成本，提升了储能的价值。“光伏+储能”的运行模式貌似成为一种可行的商业模式，但两者的绑定并不是必然的逻辑。在电力市场健全的情况下，尽管光伏造成了低电价，但单一储能主体参与电力市场，其低价充电来自于电力市场交易，光伏绑定并不是低电价的必然来源。储能投资方投资独立储能即可，而无需绑上光伏这一负资产的包袱。
当然从宏观角度来看，储能比例越高，对于光伏的消纳和价值的提升是有利的，储能价值和光伏价值将成为一对跷跷板。但直接决定储能发展模式的，是电力市场的边际电价，而不是与新能源的简单绑定。
(二)储能主要服务整个电力系统，而不是单一电源
储能的高质量发展应建立在系统思维基础上。建立电力系统的一个重要原因，是发挥电力供应规模优势，通过共享系统备用方式降低单体电源、负荷的备用，既降低了电力成本也大幅提高了安全水平。储能作为一种重要的系统备用资源，也应以公用及“共享”的方式发展。新能源按比例配储能的方式，无疑违背了该规律，行政强配的手段已证明是一个失败。
而以市场的模式，促使“光储”联合成本最低，最终替代煤电的思路，只会是促进光储发展的一个概念和宣言，最终也将难以落到普遍的商业模式实践上，也因为不符合电力系统的上述原则。设想一个独立的，以光伏电源为主的孤网，仅考虑日内平衡，都需要配置8-10小时的电储能;而考虑多日阴雨天气，配置时长可能要到50小时以上，即便光伏、储能成本下降至非常低，其成本仍将高于电力系统供电模式。
所以度电成本的计算并不简单，不但跟投资相关也与运行频次相关。所谓“好钢用在刀刃上”，只有从电网平衡角度，使新能源发挥绿色发电优势，电储能实现较高频次的日内调节，化石能源(未来可能是绿氢、绿氨、绿醇)发电实现长时调节，通过各级优化配置，才能使储能配置时长更优，利用次数更长，最大程度发挥储能价值。
所以，储能拯救的不是光伏，而是用于电力系统的整体平衡。新能源配储应以满足电站并网运行要求(如实现一次调频、二次调频、功率波动抑制等)为主要目标，不盲目扩大单体配置的比例，其比例可能不高于新能源功率的10%/0.5小时。而储能发展的主力军应用于电力系统平衡，其主要导入力量为市场，同时纳入电网规划与统一运行，收益模式为现货市场电价差和容量收益，重点发展方向为独立、长时、标准化的独立储能电站。
