12月18日，中信建投发布《储能产业2025年投资展望》。中信建投看好光储平价趋势下储能的投资前景，并指出当前储能板块估值并未体现出超出行业的溢价。

中信建投预计2024-2030年期间，全球电网、储能、风电、锂电、光伏、氢能环节需求CAGR分别为4.9%、33.4%、15%、17.1%、13.5%、72.6%。其中，储能是除氢能外，增速最快的细分环节，预计2025年储能市场空间将超过2000亿元。

需求方面，大型储能呈现区域性爆发，中东市场大项目频频出现，美国市场进入抢装节奏，欧洲大项目从规划进入落地阶段，拉美、澳洲均有GWh级项目启动招标;

家庭储能(户储)则呈现点状爆发，特别是在巴基斯坦、乌克兰、尼日利亚、印尼、南非等有一定经济基础的人口大国，面对电力供应短缺，需求轮番爆发。

盈利能力方面，海外市场，尤其是美国，仍是高毛利市场，新签订单价格折合仍在1.2元/Wh以上，毛利在40%以上。中东市场单价在0.6-0.8元/Wh左右，单价相对较低，但仍较国内高。

不过，中信建投指出，储能行业虽然增速迅猛，但当前储能板块估值并未体现出这种超出行业的溢价。

中信建投分析认为，市场对于储能行业的长期增长潜力和盈利能力的认识不足，宏观经济因素和市场情绪的影响，初期投资成本高，技术标准和安全管理体系不完善等因素，导致储能板块的估值并未完全反映其实际增长潜力。

中信建投预计2025年，行业集中度的提升、政策和监管环境优化、技术创新和成本降低等因素，将成为储能能否体现行业溢价，破局估值“洼地”的决定性因素。

另外，随着尾部厂商的出清，行业集中度有望提升，龙头企业通过规模效应和技术创新，能够获得更高的市场份额，从而提高行业整体估值。

中信建投在报告中表示，储能投资方向为深耕细分场景、区域的优质标的。投资前需把握标的估值与其盈利预测的匹配性。专注于特定的市场和应用场景的相关企业，可以更好地满足客户需求，提高盈利能力，进而提升估值。

碳索储能网认为，风电和光伏行业“反内卷”自律行动延伸到储能，亦有望成为推动储能走出估值“洼地”的一大影响因素。

远景储能总裁田庆军此前也曾表示，改变最低价中标模式，鼓励平均价中标或略低于平均价中标，关注产品质量可靠性、履约能力、企业长期发展等综合评价指标，有助于提高产品质量和行业标准，减少低价竞争带来的负面影响，从而提升储能行业整体估值。