3月28日，云图控股（002539.SZ）拟159亿元投向锂电产业链中上游和化肥，其中30万吨磷酸铁的产能“卷土重来”，且新增了15万吨磷酸铁锂产能。

今日晚间，云图控股公告，近日与广西贵港市人民政府、贵港市覃塘区人民政府签署《云图智领绿色化工新能源材料项目投资合作协议书》，约定公司在广西贵港市投资建设云图智领绿色化工新能源材料项目，拟总投资额159亿元。

进一步来看，该项目建设内容包括 120 万吨/年高效复合肥、200 万吨/年合成氨、300 万吨/年尿素、50 万吨/年液体及颗粒硝铵、42 万吨/年硝酸、60 万吨/年尾气清洁剂、30 万吨/年磷酸铁、15 万吨/年磷酸铁锂、25 万吨/年精制酸、21 万吨/年双氧水、25 万吨/年空分液体产品、25 万吨/年液体 CO2、6 万吨/年硫酸等生产装置等。

建设周期方面，项目分三期进行，其中一期投资约 10 亿元，自开工之日起 1年内一期项目装置建成投运，主要建设90万吨高效复合肥生产装置，配套建设仓储及辅助设施。二期取得土地证后 3 年内建成投运，三期取得土地证后 3 年内其他装置建成投运。

公司在2022年时，公布的一份拟募资约20亿元的定增项目中包含计划建设年产35万吨电池级磷酸铁产能和60万吨缓控释复合肥产能，以及相关配套设施。

在2023年，公司募投项目部分建成，包括 5 万吨磷酸铁产能，当期该项目产能利用率为 58.74%。2024 年 4 月，公司计划对募投项目进行调整并结项，终止尚未建设的30万吨磷酸铁和前端配套的15万吨精制磷酸生产线建设。

时隔近一年，云图控股再次将30万吨磷酸铁产能提上日程的背后，是锂电产业链景气度高位回落后的逐渐趋稳。据Choice数据，广州天赐磷酸铁主流市场价，从2022年中约2.7万元/吨的高点跌至1万元/吨后，至今已躺平一年。

对于本次投资，公司表示，随着新能源汽车普及率持续提升及储能广泛应用，磷酸铁锂电池市场份额持续扩大，且磷酸铁锂电池产能“出海”提速，行业发展前景向好。

公司还认为，化肥作为保障农业生产和粮食安全的基石，市场需求稳定且刚性。本项目生产的新型高效复合肥广泛用于各类农作物种植，尿素和硝酸铵既是重要的氮肥原料，也是重要的化工原料，农业、工业领域的需求持续增长，具有广阔的市场拓展空间。

需要指出的是，公司在风险提示中表示，本次项目所签署协议仅是各方合作意向约定，所涉及的项目投资金额、建设规模等仅为初步计划或预估数；且项目尚在筹备阶段，预计整体建设周期较长，项目的实际投入和建设情况尚待进一步确定。

业绩方面，公司2024年实现营收203.81亿元，同比下降6.37%；同期归母净利润为8.04亿元，同比减少9.80%。

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