新能源发电行业发展研究报告之商业模式和技术发展，要想了解这个问题，我们首先要了解产业链价值链商业模式，再了解新能源发电新能源发电产业链：光伏、风电等，下面我们就对以上问题进行详细的讲解。

新能源发电行业研究框架 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

新能源发电行业之光伏发电：

太阳能光伏发电是太阳能发电的重要分支，主要是指利用太阳能电池直接将太阳光能转化为电能，而太阳能电 池通常是利用半导体器件的光伏效应原理进行光电转换，按照光伏电池片的材质，太阳能电池大致可以分为两类，一类是晶体硅太阳能电池，包括单晶硅太阳能电池、多晶硅太阳能电池;另一类是薄膜太阳能电池，主要包括非晶硅太阳能电池、碲化镉太阳能电池以及铜铟镓硒太阳能电池等。

光伏发电动态推演图 资料来源：资产信息网 千际投行

产业链稳态分析：由于扩产周期、投资强度以及竞争格局等影响，各环节稳态盈利能力存在差异。

光伏产业链各环节特征梳理 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 太阳能光伏产业链(晶体硅) 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

新能源发电行业之风电

风电动态推演 资料来源：资产信息网 千际投行

风电产业链可分为上游原材料、中游制造(零部件和整机)以及下游风电运营商三大部分。关键原材料主要包括用于发动机制造的稀土永磁材料，用于叶片制造的玻璃纤维、碳纤维，以及用于塔架制造的中厚板钢材。关键零部件主要包括发电机、轮 毂、轴承、齿轮箱、控制系统、叶片、塔架这几部分。其中，叶片、齿轮箱是风电机 组成本构成中所占比例最大的。对于直驱式风电机组，其关键零部件中没有齿轮箱，但其发电机成本很高，总成本比同级别的双馈风机高。风电整机供应商将以上零部件整合制造成为风电机组再出售给下游的风电运营商。

图 风电产业链可分为上游原材料、中游制造以及下游风电运营商三大部分 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

叶片、齿轮箱是风机成本中占比最大的零部件 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

新能源发电商业模式

新能源发电项目投资驱动力分解 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

光伏发电行业商业模式：
(1) 分布式光伏发电的商业模式：定义则是单指并网运行的分布式发电系统，而离网光伏系统不包括在内。
(2) 大型地面光伏发电的商业模式：大型地面光伏电站一般都是通过升压站并入高压输电网络(110kV及以上)，不直接为负载供电，所采取的商业模式只能是“上网电价”，即全部发电量按照光伏上网电价全部出售给电网企业。
(3) 分布式并网光伏发电的商业模式：这是世界上最多的光伏应用形式，我国“金太阳示范工程”和“光电建筑”项目都属于此类，我国即将出台的分布式光伏补贴政策也针对此类形式。

风电行业商业模式：
(1) 开发商自主运维：是指在风电机组质保期后，风电开发商负责风电机组的运维工作，这里又分两种：一是风电场招聘专业的维护人员负责运维工作;一是开发商成立专业的运维公司负责运维工作。
(2) 委托制造商运维：是指开发商与风电机组制造商签订运维合同，由制造商负责风电场的运维工作。
(3) 独立第三方运维：是指开发商与专业的运维公司签订合同，负责运维工作。

表 以中国核电为例分析主营结构 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind数据整理

新能源电力的技术发展：对国内新能源发电行业的各个专利申请人的专利数量进行统计，排名前十的新能源发电公司依次为：中国广核、长青集团、爱康科技、芯能科技、聆达股份、南网能源、*ST兆新、*ST科林、银星能源、川能动力等。

表 中国专利排名前十新能源发电公司 资料来源：资产信息网 千际投行Wind数据整理

图 我国不同部门实现碳中和的路径 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

单晶电池与多晶电池技术路线对比 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

单晶硅电池片技术发展 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

新能源发电行业之风电：

半直驱风电机组结合了直驱和双馈风电机组的优势，通过风叶带动齿轮箱来驱动永磁同步电机发电，齿轮箱的调速较双馈方式低。在满足 传动和载荷设计的同时，结构更为紧凑，重量轻。双馈技术由于技术较为成熟，使用 时间较长，且成本较低，目前仍然是业内的主要选择。

双馈技术由于技术较为成熟，使用时间较长，且成本较低 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

新能源发电的政策监管

电力行业主要监管部门包括国家发改委、国家能源局、工信部等，具体监管职责如下：

(1)国家发展与改革委员会国家发展与改革委员会作为国家经济的宏观调控部门，负责制定我国的能源发展规划、电价政策，并具体负责项目审批及电价制定。

(2)国家能源局2013年国家能源局、原国家电力监管委员会的职责整合，重新组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理。主要职责是研究提出能源发展战略的建议，拟定能源发展规划，研究提出能源体制改革的建议，推进能源可持续发展战略的实施，组织可再生能源和新能源的开发利用，组织指导能源行业的能源节约、能源综合利用和环境保护工作。按国务院规定权限，审批、核准国家规划内和年度计划规模内能源固定资产投资项目。能源局设立新能源和可再生能源司，指导协调新能源、可再生能源和农村能源发展，组织拟订新能源、水能、生物质能和其他可再生能源发展规划、计划和政策并组织实施。

电力行业自律组织

行业全国性自律组织主要有电力行业协会、中国资源综合利用协会可再生能源专委会、中国可再生能源学会等，企业自律管理也是监管重要环节之一。

 光伏全球主流光伏市场政策一览   资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

风电全球主流光伏市场政策一览 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

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