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撬“宁王”客户却被告侵权！中创新航IPO当天破发
索比储能网获悉，10月6日，港股迎来首家动力电池制造商。总部位于江苏常州金坛的动力电池龙头企业中创新航科技股份有限公司(下称“中创新航”)正式在香港联交所主板上市交易，股票交易代码“3931.HK”。
据悉，中创新航此次公开发行2.66亿股，每股发行价38港元，募集资金总额101亿港元，创造了港股市场2022年的第三大IPO。扣除全球发售应付的包销费用及佣金后，所得款项净额为98.64亿港元。
值得注意的是，虽然锂电头部企业常常自带热度，但中创新航在招股阶段却有些遇冷表现。中创新航招股结果显示，中创新航共获3245份有效申请，公开发售认购倍数仅为0.21倍，国际发售部分则获超购1.11倍，这也意味着有近8成的公开发售股份未被认购，并在上市第一天就遭遇破发，一度下跌逾2%，最低报37.15港元，这也为中创新航的IPO之路蒙上了一层阴影。
索比储能网查阅公开资料发现，作为中国动力电池行业的一匹黑马，短短三年时间内，中创新航从2018年的名不见经传，国内动力电池出货量的座次仅排在20名左右，到如今坐上动力电池出货量的第三把交椅，仅次于宁德时代和比亚迪，其销量复合年增长率高达139.7%，是中国前十大动力电池企业中唯一一家增速超100%的企业。
2019年-2021年，中创新航分别实现营业收入17.34亿元、28.25亿元、68.17亿元，复合增长率达到98%;2022年上半年实现营收91.7亿元，同比增长252%。装机量方面，2021年，中创新航动力电池装机量9.1GWh，全国市场份额占比5.9%，处在国内第三、全球第七的位置，较前一年度再次有所提升。
尽管装机量和市占率升至中国第三，但中创新航的业绩表现却并不尽如人意。招股书显示，过去三年里，中创新航分别实现营收17.33亿元、28.25亿元、68.17亿元，对应净利润分别为-1.56亿元、-0.18亿元、1.12亿元，综合毛利率分別为4.8%、13.6%、5.5%。作为对比，宁德时代在2019年和2020年的综合毛利率分别为29.06%和27.76%。
索比储能网注意到，目前，中创新航已建立供货的客户包括广汽、小鹏、长安、零跑、吉利、东风、本田、上汽通用五菱、奇瑞等。特别是广汽集团旗下的新能源品牌广汽埃安，已经连续多个月未申报任何一款采用宁德时代电池的车型，而中创新航的装机占比却高达 90%。有数据显示，作为中创新航的第一大客户，广汽集团2021年年贡献了其超50%的营收、第二大客户长安汽车贡献了13.9%的收入，
面对中创新航咄咄逼人抢客户的行为，宁德时代也没有手软。2021年7月，宁德时代向中创新航发起诉讼，认为中创新航涉嫌在动力电池发明与实用新型专利上侵权。中创新航则表示，确信所生产的产品不侵犯他人的知识产权。然而，直到中创新航2022年3月提交招股书，宁德时代的起诉都并未停止。
今年5月，宁德时代又向法院申请，提高上述诉讼赔偿金额至5.18亿元，8月，宁德时代又通过起诉增加了1.3亿元索赔费用。目前，宁德时代与中创新航的专利诉讼索赔金额已达到6.48亿元。
业内人士认为，在毛利率、研发投入均不及同行、与宁德时代的专利纠纷悬而未决的背景下，中创新航上市后的股价表现不及预期亦属正常。不过，凭借具有竞争力的产品、极具规模的运营体系和高速增长的业务，中创新航还是吸引了多家头部财务投资人和战略投资人，此次IPO的基石投资者也十分抢眼，包括天齐锂业、大族激光、小鹏汽车以及vivo均在名单中，而其中多家基石投资者已与中创新航进行股权层面的深度绑定，足见业内对其前景的信心十足。
