锂业巨头天齐锂业近日披露投资公告，公司于江苏省苏州市张家港保税区建设电池级氢氧化锂生产基地，并与张家港保税区管委会签署《投资协议书》。

据了解，上述项目计划总投资约30亿元人民币，其中一期项目总投资不超过20亿元人民币。

这是一笔前景可观的投资。根据天齐锂业估算，这一项目满产后，预计年净利润超过10亿元。

01  “逆势”扩产，信心几何

自2022年底锂价“大跳水”以来，锂矿企业很少公布投资动态。

天齐锂业还在今年4月宣布收购澳大利亚Essential Metals Limited（ESS）100%股权交易终止。

距离上述交易终止不到一个月的时间，天齐锂业便开启新一轮的产能扩张。

资料显示，天齐锂业是全球第四大、亚洲第二大锂化工产品供应商，锂盐加工是天齐锂业最主要的业务之一。

目前，天齐锂业共规划建设五大锂盐基地，分别位于江苏张家港、四川射洪、重庆铜梁、四川安居、澳大利亚奎纳纳。

其中位于国内射洪、张家港、铜梁的三个基地总产能约为4.48万吨/年；安居工厂处于在建状态，规划产能2万吨/年，预计将在2023 年下半年建设完成并进入调试环节；澳大利亚奎纳纳工厂当前建成产能为2.4万吨/年，计划产能4.8万吨/年。

高资源自给率是天齐锂业锂盐厂的核心竞争力之一，天齐锂业目前已经实现了锂精矿100%自给。

伍德麦肯兹数据显示，2021年，天齐锂业位于四川射洪和江苏张家港的碳酸锂生产线成本远低于整个行业碳酸锂生产成本的平均水平。

02  价格能稳住吗？

天齐锂业大手笔扩产背后的原因或许是锂盐市场的回暖。

4月20日开始，国内锂盐价格连续反弹。

数据显示，4月20日至5月11日，电池级碳酸锂价格由17.5万元/吨上涨至23万元/吨，工业级碳酸锂均价涨至20.75万元/吨。

值得关注的是，此次碳酸锂价格的上涨，究竟是短期内的反弹还是长期性的反转？

供给端，一季度锂价跌速过快，锂矿跌价速度较慢，已致部分外购矿石的锂盐加工厂亏损，企业成本与售价倒挂。而生产亏损导致部分企业开始停产，国内锂盐产量继续下降。

需求端，动力电池装机量继续增长，新能源汽车销售处于高景气度区间，下游需求预期积极性提升。分析指出，二季度旺季催化下，下游或有一波集中补库需求，去库存有望加速。

市场情绪叠加供需变化的影响，碳酸锂短期内有望保持涨势。然而当前市场供需关系并未完全扭转，锂价能否稳住或继续上涨还要看下游需求恢复情况。

但就目前来看，终端需求增速仍然不明朗。