近日，协鑫科技公布了2023年三季度光伏材料业务部分业绩，预计三季度未经审核的光伏材料业务部分利润为约9.21亿元。光伏材料业务是协鑫科技的主要利润来源。
三季度，协鑫科技颗粒硅约5.4万吨，出货量约6.8万吨；其中，3611吨为内部销售；硅片产量为15GW（含代工硅片约7GW），销量16GW（含代工硅片6GW）。
图源：协鑫科技
协鑫科技的颗粒硅
根据协鑫科技的公告称，2023年下半年，多晶硅价格触底反弹，但是其总体位于底部区间运行，多晶硅短缺局面彻底扭转。光伏市场开始转向品质、成本的综合竞争，因此，协鑫科技的颗粒硅产品在这一过程中表现出极强的市场竞争能力。
协鑫科技的颗粒硅竞争力到底有多强？根据协鑫科技公开的数据，其乐山基地颗粒硅7月生产成本为35.68元/公斤，而同期行业领头的硅料厂商的多晶硅生产成本50元/公斤。这是什么概念？在注重降本增效的光伏产业，低成本的硅料无疑具有极大的竞争优势。
彼时，在2022年的年报中，协鑫科技第一次提出将“有序退出高生产成本的西门子棒状硅生产领域，把有限的产能转移至高毛利的颗粒硅，务求以有限的产能最大化集团利润”，目标于2023年底全面停产棒状硅。此话一出引起行业震动，这意味着在棒状硅还占据百分之九十以上市场份额的时候，协鑫科技决定退出棒状硅冷雨，深耕于颗粒硅。颗粒硅到底是何方神圣能引得协鑫科技如此孤注一掷？
据了解，颗粒硅也是多晶硅产品形态中的一种，主流的棒状硅采用的生产工艺是改良西门子法，而颗粒硅的生产工艺则是硅烷流化床工艺。由于硅烷流化床工艺的安全性较低、还伴随着炉壁沉积、产品纯度等问题，长期以来都是作为第二技术路线在发展。但是另一方面来看，颗粒硅并不是新技术，是几十年前的老技术被重新拉回大众视野而已。那颗粒硅又是凭借什么优势重返硅料舞台，得到协鑫科技的重视的呢？
这就不提到这两年大起大落的硅料价格了，在经历大幅度上涨，供不应求的市场阶段之后，多晶硅价格有所下降。目前整个市场已经趋于饱和状态。就算2023年的光伏新增装机需求将有所提高，预计到达370GW-380GW，但是根据扩产情况来看，今年硅料的总体产能有望达到240万吨左右，或满足超500GW的装机需求。
在这样的硅料市场环境下，协鑫科技选择颗粒硅就显得不足为奇了。2020年-2022年期间，硅料价格大涨，那么成本越低硅料厂商能获取的利润也就越高；此后硅料价格大跌，成本越低的硅料厂商则能在这一轮的洗牌当中保本并且稳住局势，撑过寒冬。2022年，多晶硅行业的平均成本为62.9元/公斤，协鑫科技在今年三月底时，颗粒硅的最高生产成本也就40.15元/公斤。从这些数据也能看出，颗粒硅在市场上有着极大的成本优势。
毕竟，多晶硅的毛利受行情波动等因素会受到较大影响。但协鑫科技凭借颗粒硅技术，在硅料行业的下行周期依旧保证与行业的利润竞争优势。
同时，协鑫科技颗粒硅的品质的提升也是值得注意的一点。2023是N型大规模量产的元年，面对高增长的Ｎ型市场，颗粒硅的各项指标将全方位满足N型产品的应用。根据半年报资料，协鑫科技目前颗粒硅的总金属杂质含量低于0.5ppbw4的产品比重达70%，已批量用于N型产品生产。据悉，在金属杂质方面，N型的标准是1ppbw，而头部企业诸如隆基绿能的最严苛标准为0.5ppbw
截至2023年7月，协鑫科技低于120NTU浊度的颗粒硅产品较2023年年初已经提升140%。随著协鑫科技工艺技术的持续变革，颗粒硅产品浊度控制将不断的优化。
图源：协鑫科技2023年半年报
半年报指出，2023年上半年，协鑫科技的颗粒硅向前三大客户出货量分别达2.30万吨、1.45万吨和0.79万吨，约占2023年上半年总颗粒硅出货量的63.1%。从这些数据也能看出，市场对于协鑫科技颗粒硅品质的认可。
除此之外，不得不令人关注的就是颗粒硅在低碳减排方面的极大优势。颗粒硅是中法两国共同认证的全球最低的碳足迹硅料。
根据协鑫科技副总裁宋赟波女士在此前采访中提到，“颗粒硅于2021年获得法国国家能源署颁发的碳足迹认证证书，每千克颗粒硅碳排放量在37.000千克CO2。颗粒硅的低电耗优势可在生产端整体降耗减碳约80%，有助将光伏全生命周期碳排放控制在较低水平。据测算，1GW颗粒硅晶硅组件相较于棒状硅可降碳12.6万吨，由此，2022年协鑫科技多晶硅产量（产量包含联营公司生产数据）用于光伏电站建设及运行预计可实现年碳减排量7,929万吨，若按组件25年生命周期计算，可累计碳减排近20亿吨”。
图：法国碳足迹认证证书
上半年盈利超55亿元
2023年8月底，协鑫科技发布2023年半年报。根据半年报数据可知，2023年上半年，协鑫科技实现营收209.46亿元，同比大涨41.8%，毛利实现87.78亿元，同比上涨23.9%，归母净利润实现55.18亿元。
与此同时，根据半年报，2023年上半年，协鑫科技共生产多晶硅约111054吨、硅片约25376MW，同比分别增长177.1%及5.0%。其中，2023年上半年颗粒硅的产量约82359吨，同比大涨634.3%。
协鑫科技的颗粒硅能够取得如此高的市场份额，与其高研发高投入的科研状态离不开关系。2023上半年，协鑫科技研发投入9.02亿元，占营收约4.3%，同比增长30.9%。此外，2023年上半年，协鑫科技新增申请专利88件，新增专利授权54件，其中发明专利13件。由协鑫科技牵头的颗粒硅新国标已于2023年8月6日正式发布，预计2024年3月1日正式实施。
正因为协鑫科技在科研上的巨大投入，为协鑫科技在颗粒硅环节上的降本提供不小的支持。由于颗粒硅产能不断爬坡叠加颗粒硅的生产工艺的不断升级和优化，协鑫科技各生产基地颗粒硅生产成本不断降低。2023年6月，协鑫科技颗粒硅的平均制造成本较去年年底降低41%。2023年7月，乐山协鑫颗粒硅项目生产成本约35.68元/公斤，远远低于行业硅料平均生产价格。而协鑫科技在降本上的显著贡献，也将为中国光伏走向低价时代提供助力。
另一方面，协鑫科技也在加快扩产扩能的步伐。截至发布半年报当日，协鑫科技颗粒硅的已运营及在建项目总产能达40万吨，徐州、乐山、包头三大基地已实现颗粒硅有效产能28万吨。为了更加专注于颗粒硅业务的发展，2023年6月底，协鑫科技的徐州基地已经全面停止生产棒状硅。
图源：协鑫科技2023年半年报
2023年9月21日，协鑫科技旗下内蒙古鑫环硅能科技有限公司（呼和浩特基地）10万吨颗粒硅产能已正式投产。至此，协鑫科技布局在东西北三大区域的四大颗粒硅研发与制造基地已全部投产。
图源：协鑫科技
据悉，呼和浩特基地在2022年11月21日正式动工建设，建设周期共计10个月，创下10万吨级多晶硅项目建设速度第一。
协鑫科技能在颗粒硅业务的发展上势如破竹，离不开协鑫科技自身“模块化”的管理。半年报指出，协鑫科技以“三模一数”为工具书和方法论，全面推行行动学习法，加速以模块化复制，并对工艺流程不断更新提升，借此取得突破。目前，协鑫科技的单模块产能由2万吨级将提升至6万吨级，大幅提升模块化复制新能级，催生单位颗粒硅项目投资额在既有基础上下降30%。因此，呼和浩特生产基地随着颗粒硅模块化系统不断优化提升，其项目达产后，颗粒硅产能将达12万吨。
根据协鑫科技首席执行官兰天石提到，“模块产能的迭代升级，意味着更快的建设速度、更低的投资成本，将有效助力公司海外项目建设。”总之，协鑫科技在模块化上进行发力，对于协鑫科技的总体发展有着极大的助推作用。
向30%市占率稳步前进
到2023年上半年，协鑫科技的市占率已经从2022年年底的10.3%提升到15%以上。与此同时，协鑫科技正朝着30%以上的市占率目标稳步前进。
不得不提的是，在协鑫科技推出颗粒硅后，TCL中环与其签下大单，率先支持协鑫科技的颗粒硅项目。2021年，TCL中环与协鑫签订多晶硅硅大单，公告称TCL中环在2022年1月至2026年12月期间，将向协鑫采购包括颗粒硅在内的多晶硅料，合计35万吨。
2021年期间，由于多晶硅报价大幅度上涨。仅仅2021年上半年，多晶硅硅料的价格涨幅将近150%。在多晶硅价格频频上升的同时，不少光伏企业都将目光转向成本较低颗粒硅，借此弥补原料价格上涨带来的短缺问题。因此，当时像是隆基绿能、TCL中环、晶澳科技等都于协鑫签订了包含颗粒硅在内的长单采购合同。据悉，当时晶澳科技专门宣布采购颗粒硅近15万吨。
2022年9月23日，爱康科技发布公告，旗下苏州中康电力开发有限公司（下称“苏州中康电力”）近日与江苏中能硅业科技发展有限公司（下称“江苏中能”） 签订了硅料购销合作协议，苏州中康电力在2022年-2027年预计向江苏中能合计采购45840吨硅料。而江苏中能又为协鑫科技的下属公司，这也代表协鑫科技再度斩获硅料采购长单。2012年至2022年9月底，协鑫科技与多家光伏企业签订硅料销售合同，订单规模总计超过80万吨，总价值超2000亿元。
此外，根据中报数据，截至2023年上半年，协鑫科技颗粒硅产品已应用于市场90%以上单晶客户，在光伏头部企业中实现100%覆盖。
在推进国内项目建设的同时，协鑫科技也在加紧布局海外，期望进一步提升国际化的竞争力。有海外消息称，协鑫科技正在寻求在中东国家建造一家工厂，年产量12万吨，并计划最早于2025年投产。当前，协鑫科技办厂在沙特已经取得一些进展，该公司已在沙特启动了注册程序。此外，兰天石还在采访中表示，协鑫科技同时也在考虑向墨西哥和澳大利亚扩张，并借此进入北美市场。综上，协鑫科技正在稳扎稳打，一步步推进全球化进程。
总之，协鑫科技前三季度的表现亮眼，在业绩和订单双丰收的情况下，期待它在未来有更好的表现。
