巨头扎堆 热度飙升 充电桩市场离 超充 时代还有多远

新能源充电领域的竞争，已经从“圈地”时代进入到了效率竞争的时代。

自去年华为高调押注“超快充”后，充电桩行业产品升级的热度明显提升。特别是2024年开年以来，受华为“全液冷超快充电站”多点开花式落地刺激，行业对于以“全液冷”路线为代表的“超快充”重视程度得以大幅提升。

资本对于充电桩市场的风吹草动也足够敏感。早在去年10月，随着行业对全液冷超充技术的关注，二级市场上的液冷概念股纷纷蹭上热度，相继发布异动公告。

超充技术，瞄准的就是充电桩市场远未饱和的市场空间。从2023年数据来看，我国新能源汽车产销两旺，车桩增量比为2.8：1，虽然呈下降趋势，但整体供给依然不足，有着巨大的成长空间。对此，工信部提出过明确计划，我国到2025年要实现车桩比2：1，到2030年要实现车桩比1：1。

另一方面，业内以充电桩功率来界定充电效率，追逐“更高功率”是行业趋势，新能源车主对于“超快充”的需求变得更加迫切。据国泰君安数据，有高达74%的新能源车主倾向于选择“超快充”进行充电，但现实是，这一明确的市场需求还未能被满足，市场上功率大于120kW的充电桩数量仅占比56%。

随着行业内“车桩网端协同升级”提上日程，充电桩行业的原有格局也有望被打破。

市场高度集中，巨头押注“超快充”

中国新能源汽车产销已连续9年稳居全球第一，2023年全年的产销量均突破了900万辆，新能源乘用车销量占2023年乘用车总销量的34.7%，可谓“每卖三辆车，就有一辆新能源”，出行市场对于充电服务的需求也随之爆发。

反观充电桩保有量，规模依然不足。

中国充电联盟数据显示，2023年我国充电基础设施增量为338.6万台，同比上升30.6%，车桩增量比为2.8：1。据国泰君安数据，截至2023年9月，我国充电桩保有量为764.2万个，车桩比约为2.4：1。这距离工信部提出的“2025年车桩比2：1，2030年车桩比1：1”目标仍有较大差距。

在市场规模上，东吴证券预测，到2025年“中美欧”充电桩市场空间将达到千亿元规模。其中中国将到达724亿元规模，欧、美分别为224亿元和112亿元。

最近几年，充电桩市场已经成为资本投资的热土。在一众玩家中，运营环节集中度最高，但竞争也最为激烈，呈现出“三分天下”态势，包括第三方企业特来电、云快充等;能源企业南方电网、三桶油等;车企蔚来(SH：09866)、特斯拉等。位居第一梯队的是特来电、星星充电、云快充、国家电网、南方电网，CR5接近70%。

产业链环节，中游整桩企业格局极其分散，但上游充电桩核心部件的模块厂家却相对集中，英飞源、华为、中兴(SZ：000063)等电力电源或通讯电源企业是主力厂商。

行业现有格局难以打破，头部厂商不仅在拼规模，更在拼技术。

现有充电桩与用户需求未能完全匹配 (数据来源：中国充电联盟，国泰君安)

据国泰君安数据，目前，充电供给与需求暂未完全匹配，超充需求日益增长。有高达74%的用户选择在120kW及以上的充电桩进行充电，但功率大于120KW的充电桩数量仅占比56%。

一般而言，功率120KW以上为快充，高于300KW就可以称之为超充，300KW也是市面上主流的超充桩。若按时间分类，当充电时间超过2个小时就是普通慢充技术，2小时以下至半个小时则是快速充电，充电时间低于10分钟则是超级快充。

“超快充”代表了充电服务市场的发展趋势，不仅有着巨大的增量需求，也是慢充到达年限后升级迭代的方向。更为重要的是，超快充能够有效破解新能源车主的充电焦虑，是新能源汽车补齐短板的手段之一。

目前，“超快充”应用的主要瓶颈在于技术迭代。

要实现超快充，就要提高电压或电流，但是单一提高充电电流会释放大量热量，挑战热管理系统。应对方式主要有两种，一种是风冷，但却存在体积庞大、噪音大等痛点;另一种则是液冷，技术难度高，但是具有体积和噪音小，安全性高等特点。

“液冷”被业内视作超充桩未来几年的发展主流，甚至有“液冷超充对于新能源汽车产业的重要性堪比5G网络于互联网产业”的说法。但是，此前行业对于液冷的应用大多局限于“风冷模块+液冷充电枪”，并未规模应用全液冷。

去年开始，华为率先在市场上开展了大规模的“600KW全液冷超充桩”建设，并在高调官宣，计划于2024年率先在全国340多个城市和主要公路部署超过10万个华为全液冷超快充充电桩，实现“有路的地方就有高质量充电”。

这种超充桩适配车型广，可靠性更高，最大可输出电压1000V、电流600A，单枪功率最高可达600kW，充电5分钟续航200公里，在理想状态下最快能以“一秒一公里”的速度充电。

可以对比的一组数据是，截至到2023年年底，蔚来累计建成充电桩20455根，其中超充桩只有9300根;宝马和奔驰成立的合资公司，计划2026年前在中国建设大约七千根超充桩;全球第一的特斯拉截至2023年共有5.5万个超充桩。

在实际落地中，作为设备供应商的华为采取合作方式，实际投入的成本并不高。但是这项“超前”的计划却在行业内引起轩然大波。

一位充电桩行业连续创业者在接受华夏能源网采访时介绍，“目前充电桩已进入标品时代”。其中，慢充桩发展时间较长，各家充电设备制造商在技术上平分秋色;快充桩和超充桩，虽然应用规模有限，特别是后者的大规模应用才刚刚开始，但行业内主流制造商在技术上并没有明显代差。

从技术实力上看，华为全液冷超充桩在行业内并非一枝独秀，“已经有企业在全液冷路线上突破到了更高的极限功率。”

那么，华为在推动液冷超充趋势上扮演了怎样的角色?该人士认为，客观来看，2019年前后在商用领域业内就已经提出了“超充”概念，彼时，一些120KW的充电桩就可以贴上“超充”的标签了。但受制于适配车型少和电网上的短板，近几年更高功率的“超充”发展缓慢。

“华为率先大规模落地超充，不仅对液冷超充概念的普及起到积极作用，还凭借其品牌号召力掀起了超充桩话题的营销浪潮，推动了液冷超充概念向行业及新能源消费市场的普及。”该创业者表示。

投资加码，“车桩网端”协同是关键

“超快充”这一热点趋势，正在引来大批企业纷纷加码投资。

石油巨头中石化(SH：600028)也出现在超充领域的投资名录上。2024年开年以来，先是中石化资本公司在西安完成该公司在充电桩领域的首笔投资，随后，中石化江苏公司牵手万帮数字能源成立合资公司。后者旗下核心品牌之一的“星星充电”是全国第二大公共充电桩运营商。

在中石化的未来规划里，大功率直流快充正是其发力的重点业务。

通合科技(SZ：300491)也于近期公告了拟重新筹划向特定对象发行股票事项，募资不超过7.5亿元，全部用于高功率充电模块产业化建设项目及补充流动资金的事项。

协鑫能科(SZ：002015)在2023年对外公告，公司正在全国大力布局充电桩业务，包含充电桩的开发、建设和运营。目前已运营20座充电桩场站。

新能源车企也不甘落后。理想汽车(HK：02015)官方宣布，截至1月19日，其与合作伙伴蜀道新能源已在四川省共同建设并投入运营了22座理想5C超级充电站。

超充站的建设，同时也成为各地方政府的产业投资热门。例如，武汉明确提出要新建80座超充站的目标。深圳也公布了最新数据，截至1月5日，全市已建成超充站161座。